De IPO van SpaceX en de Gigasat-gok: wat X zegt over orbitale datacenters (2026)
By Surya Pratap
17 juni 2026
14 min read
AI & Technology
17 juni 2026
14 min read
Op 12 juni 2026 begon SpaceX op Nasdaq te handelen onder het tickersymbool SPCX voor $135 per aandeel, en sloot de dag op $161: een koerssprong van 19% op de eerste dag waarmee het de grootste IPO uit de beursgeschiedenis werd. De waardering van $1,75 biljoen overtrof de beursgang van Saudi Aramco in 2019 en zorgde op X (Twitter) voor een ophef die de meeste bedrijven in hun hele bestaan niet meemaken.
Maar de IPO was maar de helft van het verhaal. Enkele dagen voor de notering onthulde SpaceX de AI1-satelliet, een orbitaal AI-datacenter, en kondigde het de Gigasat-fabriek in Bastrop, Texas, aan, met het plan om jaarlijks meer dan 1.000 van deze supercomputers in de ruimte te bouwen. Totale investering: tot $119 miljard. Dit artikel legt uit wat er echt gebeurde, waar X over debatteert en hoe je over de beleggingsthese kunt nadenken.
SpaceX diende op 1 april 2026 vertrouwelijk een aanvraag in bij de SEC en stelde een consortium van 21 grote zakenbanken samen om een kapitaalronde van $75 miljard te garanderen, de grootste kapitaalophaling in de geschiedenis van IPO's. Het oorspronkelijke doel was een waardering van $1,5 biljoen, maar de vraag van beleggers duwde de uiteindelijke prijs naar een waardering van $1,75 biljoen.
Eén structurele keuze onderscheidde deze IPO van elke andere grote notering: Elon Musk reserveerde ongeveer 30% van de aandelen voor particuliere beleggers, tegenover de gebruikelijke 5–10% in deals die door institutionele partijen worden gedomineerd. De reden was expliciet: Musk wilde dat mensen die Starlink al gebruiken en SpaceX op X volgen echt toegang kregen tegen de IPO-prijs, in plaats van met een premie op de secundaire markt te moeten kopen. X ontplofte zodra dit werd bevestigd.
De stukken bij de SEC bevestigden wat op de private markten al bekend was: SpaceX heeft sinds 2002 in totaal $41,3 miljard verlies opgebouwd. Het enige winstgevende segment is Starlink, dat 65–80% van de omzet genereert. De bijdrage van Starlink verklaart waarschijnlijk 40–55% van de totale IPO-waardering, hoewel het maar één segment is van een bedrijf met meerdere divisies. Alle andere divisies van SpaceX (Falcon 9, Starship, Raptor-motoren) draaien met verlies of spelen quitte.
In februari 2026 nam SpaceX xAI over, het moederbedrijf van de Grok-AI-modellen, het sociale netwerk X en de datacenterinfrastructuur van xAI op aarde. Dit was geen aanvullende deal. Het bracht vier voorheen afzonderlijke Musk-bedrijven samen onder de paraplu van één beursgenoteerde onderneming:
Deze consolidatie is de strategische context van het plan voor orbitale datacenters. SpaceX is niet zomaar een raketbedrijf dat naar de beurs gaat: het positioneert zich als een verticaal geïntegreerd AI-infrastructuurbedrijf dat de raket, het lanceervenster, de satelliet, het netwerk, het AI-model en het sociale platform waarop gebruikers met dat model werken, allemaal zelf in handen heeft. De term waar analisten op X steeds naar grijpen: 'de meest ambitieuze verticale integratie in de geschiedenis van tech'.
SpaceX onthulde de AI1-satelliet enkele dagen voor de IPO, een timing die duidelijk bewust was. AI1 is een supercomputer op zonne-energie, ontworpen voor een lage baan om de aarde en gebouwd om AI-workloads vanuit de ruimte te draaien. De belangrijkste specificaties:
| Specificatie | Orbitaal datacenter AI1 |
|---|---|
| Spanwijdte zonnepanelen | 70 meter (breder dan een Boeing 747) |
| Piekrekenvermogen | 150 kW |
| Gemiddeld rekenvermogen | 120 kW |
| Equivalent op aarde | ~1 Nvidia GB300-rack |
| Type baan | Lage baan om de aarde (LEO) |
| Eerste prototypes | Begin 2027 |
De belangrijkste voordelen waarop SpaceX gokt, zijn koeling (de ruimte is van nature koud en warmte straalt vrij weg in het vacuüm) en energieopwekking (zonnepanelen in LEO werken zonder atmosfeer, bewolking of dag-nachtcyclus zoals installaties op aarde). Critici op X en in analistennotities wijzen er snel op dat de economie nog onbewezen is: de kosten per teraflop in een baan om de aarde tegenover een goed gerund datacenter op aarde zijn nog niet publiek gevalideerd. Maar SpaceX heeft een geschiedenis van kostenprognoses waar om gelachen werd en die later klopten, zoals bij de herbruikbaarheid van de Falcon 9.
Het voertuig voor de ambitie van SpaceX met orbitale datacenters is de Gigasat-fabriek, aangekondigd samen met de AI1-satelliet. Op ongeveer 1.000 acres in Bastrop County, Texas omvat de fabriek bij volledige uitbouw tot 11 miljoen vierkante voet productieruimte. Ter vergelijking: het grootste distributiecentrum van Amazon is ongeveer 4 miljoen vierkante voet. Dit zou bijna drie daarvan zijn, volledig gewijd aan het bouwen van satellieten.
Het productiedoel: meer dan 1.000 AI1-satellieten per jaar tegen eind 2027. Reken het na en het komt erop neer dat er elke acht uur een supercomputer met zonnepanelen van 70 meter wordt gebouwd en gelanceerd. Het einddoel is 1 gigawatt aan orbitale AI-rekencapaciteit per jaar, een cijfer dat een flink deel van de huidige wereldwijde AI-trainingscapaciteit zou vertegenwoordigen als de satellieten hun beoogde prestaties halen.
Wat het Gigasat-plan onderscheidt, is de diepte van de verticale integratie. SpaceX wil in Bastrop zelf het volgende produceren:
De investeringsbedragen zijn duizelingwekkend: $55 miljard voor fase één en tot $119 miljard in totaal. Ter vergelijking: het volledige NASA-budget in 2025 was ongeveer $25 miljard. SpaceX stelt voor om bijna vijf keer zoveel uit te geven aan één productiecampus over de looptijd van dit programma.
X was de live commentaarlaag bij zowel de IPO als de onthulling van Gigasat, wat logisch is nu X zelf eigendom is van SpaceX. Het gesprek valt uiteen in drie duidelijke kampen:
De luidste stemmen op de dag van de IPO waren bullish. Meer dan $233 miljoen aan perpetual contracts op SpaceX wisselde in de 24 uur voor de IPO van eigenaar, met een open interest van meer dan $263 miljoen: aanhoudende speculatieve vraag die suggereerde dat $135 niet het plafond zou blijven. Handelaren op het voorspellingsplatform Polymarket gaven het meer dan 50% kans om de eerste dag te sluiten boven een marktwaarde van $2 biljoen. De meest gedeelde take: 'Dit is de belangrijkste IPO van onze generatie.' De bullcase rust op het groeipad van Starlink, de kostencurve per kilogram van Starship en de gok dat orbitale AI-rekenkracht op schaal uiteindelijk goedkoper wordt dan rekenkracht op aarde.
Een stillere maar hardnekkige thread op X wees op de $41,3 miljard aan opgebouwde verliezen en op het feit dat elke bedrijfsonderdeel van SpaceX behalve Starlink verlies draait. Het argument van de sceptici: dit is een Starlink-IPO met raketten en ruimtedromen erbij geplakt. Bij $1,75 biljoen prijst de markt decennia aan opties in die wel of niet werkelijkheid worden. Vooral de AI1-satelliet kreeg tegengas: de kosten per TFLOP in de ruimte zijn nog nooit publiek op schaal getest, en de economie van datacenters op aarde verbetert snel met elke nieuwe generatie Nvidia-chips.
Een derde groep op X, vooral beleggers in infrastructuur en deep tech, zag de aankondiging van Gigasat als belangrijker nieuws dan de IPO zelf. Hun lezing: wat SpaceX in Bastrop bouwt, is een nieuwe categorie kapitaalgoed: productiecapaciteit voor rekenkracht in de ruimte. Als de these van orbitale datacenters klopt, zit de moat niet in het satellietontwerp (dat kan worden gekopieerd), maar in het vermogen om er 1.000 per jaar te bouwen en te lanceren. Dat is een productie- en logistiekvoordeel waar je een decennium over doet om het na te bootsen, geen softwarevoordeel dat concurrenten in 18 maanden kunnen inhalen.
Starlink is een echt, groeiend en winstgevend bedrijf met een verdedigbaar distributievoordeel (satellietdekking waar aardse providers niet komen). Haal je alle andere ambities van SpaceX weg en waardeer je alleen Starlink op basis van verdisconteerde kasstromen, dan wordt de vraag of Starlink alleen een flink deel van de waardering van $1,75 biljoen rechtvaardigt. Met 65–80% van de omzet is dat heel goed mogelijk, tegen een premium SaaS-multiple. Dit is het meest behoudende instappunt, gebaseerd op fundamentals.
Het belangrijkste eigen bezit van SpaceX is Starship: een volledig herbruikbare zware raket die mikt op kosten per kilogram naar een baan om de aarde van minder dan $100, een orde van grootte goedkoper dan elke concurrerende raket. Haalt Starship zijn beoogde kostencurve, dan verandert de hele businesscase voor orbitale datacenters, vrachtvervoer van punt naar punt en de kolonisatie van Mars radicaal. Deze invalshoek waardeert SpaceX als een gok op het uitvoeringsrisico van Starship, niet op de huidige kasstromen.
De gedurfdste invalshoek ziet SPCX als een infrastructuurgok op de volgende platformverschuiving. Zoals AWS de overgang naar de cloud veroverde door die als eerste te industrialiseren, probeert SpaceX rekenkracht in de ruimte te industrialiseren voordat een concurrent de lanceerfrequentie heeft om bij te blijven. Geloof je dat AI-workloads uiteindelijk op planetaire schaal draaien en dat rekenkracht in de ruimte deel uitmaakt van die infrastructuur, dan is SpaceX het enige bedrijf dat aannemelijk de hele stack in handen kan hebben: raket, satelliet, netwerk en model. Het risico bij deze invalshoek is de tijdlijn: de investering van $119 miljard in Gigasat speelt zich af over een decennium, en in 10 jaar kan er in frontier-AI veel veranderen.
Ook als je geen enkele interesse hebt in SPCX-aandelen, is de strategie van SpaceX het bestuderen waard als masterclass in platformdenken. Het bedrijf zag een structureel knelpunt in AI (rekencapaciteit en de kosten ervan) en bouwde van daaruit terug: een goedkopere raket om de kosten per kilogram te verlagen, een fabriek om de productie op te schalen, een satellietontwerp dat de twee grootste kostenposten van een datacenter weghaalt (grond en stroom in markten met veel vraag) en een distributienetwerk (Starlink) dat nu al het geld genereert om de volgende laag te financieren.
Voor founders die op AI-infrastructuur bouwen, zijn er twee signalen op korte termijn om in de gaten te houden:
De IPO van SpaceX is niet alleen de grootste openbare aanbieding ooit: het is een statement over waar het bedrijf denkt dat de technologische infrastructuur van de komende 20 jaar wordt gebouwd. De Gigasat-fabriek en de AI1-satelliet zijn geen zijprojecten; ze vormen de kernthese waarom SpaceX $1,75 biljoen waard is en niet alleen wat Starlink op zichzelf zou opbrengen.
De bullcase is overtuigend: een bedrijf dat de raket, de fabriek, de satelliet, het netwerk en het AI-model in handen heeft, en als enige ter wereld 1.000 orbitale datacenters per jaar kan lanceren, verdient een flinke infrastructuurpremie. De bearcase is reëel: de unit economics van rekenkracht in de ruimte zijn onbewezen, de tijdlijn beslaat een decennium en de sector van rekenkracht op aarde staat niet stil.
Wat niet ter discussie staat, is dat SpaceX het gesprek over de toekomst van AI-infrastructuur heeft veranderd. De vraag is niet langer of er ooit datacenters in een baan om de aarde komen. De vraag is of SpaceX het bedrijf wordt dat ze bouwt, en of de periode tot 2027 laat zien dat de economie klopt.
IdeaToMVP Academy
4-week live cohort for founders. Learn to ship AI agents, scope MVPs, and automate your business — taught by the same team that writes these guides.